近日，三大通信運(yùn)營商在資本市場受到熱捧，中國移動漲勢尤為強(qiáng)勁。
3月14日下午，中國移動股價(jià)盤中一度突破100元，刷新歷史新高。收盤時，中國移動股價(jià)98.17元，市值達(dá)到2.1萬億，僅次于貴州茅臺。
與近一年的股價(jià)低點(diǎn)相比，中國移動A股漲幅已達(dá)78%。今年以來，中國移動股價(jià)漲幅超40％。
據(jù)了解，中國移動回歸A股時間僅一年多，此前還曾創(chuàng)下A股最高棄購記錄。當(dāng)時網(wǎng)上投資者棄購金額達(dá)7.43億元，網(wǎng)下投資者棄購金額為1270.49萬元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，中國移動股價(jià)近期的持續(xù)上漲與ChatGPT概念火熱、新興業(yè)務(wù)增長及政策利好等有關(guān)。
眾所周知，以ChatGPT為代表的AI大模型技術(shù)“走紅”背后，是巨量的算力投入和數(shù)據(jù)積累，這意味著對計(jì)算資源、網(wǎng)絡(luò)資源、存儲資源需求會迎來爆發(fā)。
而運(yùn)營商既是算力基礎(chǔ)設(shè)施和骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)者，又是下游云計(jì)算服務(wù)的提供商、“東數(shù)西算”的承載載體。
國盛證券認(rèn)為，隨著AIGC在國內(nèi)加速發(fā)展，三大運(yùn)營商作為中國算力與數(shù)據(jù)要素的“賣水者”，無論是用自身優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)進(jìn)行模型自研，或是將數(shù)據(jù)提供給第三方進(jìn)行訓(xùn)練，在未來都將成為我國“數(shù)據(jù)要素+AI”商業(yè)體系下的核心參與者。
在數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，中國移動正持續(xù)加大投資。去年，中國移動算力網(wǎng)絡(luò)資本開支約480億元。截止2022年末，中國移動對外可用IDC機(jī)架將達(dá)45萬臺（全年增加4.3萬臺），預(yù)計(jì)累計(jì)投產(chǎn)云服務(wù)器超66萬臺。
2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，其中明確指出建設(shè)數(shù)字中國是數(shù)字時代推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的重要引擎。在這一戰(zhàn)略背景下，運(yùn)營商迎來價(jià)值重估。
華泰證券研報(bào)認(rèn)為，運(yùn)營商擁有網(wǎng)、云、數(shù)等構(gòu)筑國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)大動脈的三大關(guān)鍵性資源，其角色正由通信管道逐步向產(chǎn)業(yè)鏈鏈長轉(zhuǎn)變。當(dāng)前運(yùn)營商A股/H股平均EV/EBITDA分別為3.61/2.75倍，與全球平均對比折讓32.4%/48.5%，未來若對云計(jì)算等新興業(yè)務(wù)按PS單獨(dú)估值，運(yùn)營商估值仍有進(jìn)一步重塑的空間。
3月12日，中國移動發(fā)布了關(guān)于2022年及近期經(jīng)營情況的公告。在分紅方面，中國移動預(yù)計(jì)2022年全年派息率將比上年進(jìn)一步提升，2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤的70%以上。
在業(yè)績方面，2022年中國移動的移動客戶達(dá)到9.75億戶，凈增1811萬戶，凈增規(guī)模創(chuàng)三年新高。其中，5G套餐客戶達(dá)到6.14億戶。家庭市場方面，有線寬帶客戶達(dá)到2.72億戶，凈增3206萬戶。
在政企市場，中國移動表示，云、5G雙引擎取得新成績，打造了政務(wù)云、醫(yī)療云等示范標(biāo)桿，推動5G專網(wǎng)實(shí)現(xiàn)全面產(chǎn)品化，并在智慧礦山、智慧工廠、自動駕駛等多個細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。在新興市場，通過創(chuàng)新布局實(shí)現(xiàn)了高速增長。
伴隨著三家基礎(chǔ)電信企業(yè)積極發(fā)展大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，相關(guān)收入快速增長。工信部數(shù)據(jù)顯示，去年相關(guān)新興業(yè)務(wù)收入同比增長32.4%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長5.1個百分點(diǎn)，成為電信業(yè)務(wù)重要增長極。
