張凌之
11月28日，首批養(yǎng)老目標基金Y份額開售，多家基金公司很快便迎來客戶申購。據(jù)不完全統(tǒng)計，華夏、南方、嘉實、銀華、鵬華、天弘、交銀施羅德、博時、大成、招商、華安等基金公司均有客戶通過直銷或銀行渠道申購了養(yǎng)老目標基金Y份額，“首單”客戶既有管理基金的基金經(jīng)理，也有普通投資者。
個人養(yǎng)老金基金“首單”業(yè)務紛紛落地，僅僅是個人養(yǎng)老金業(yè)務的起點，作為一項長期限投資，無論是投資者還是參與機構，均應著眼長期，靜待花開。
Y份額開售
Y份額，是指養(yǎng)老目標基金針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務單獨設立的一類基金份額。投資人將通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買Y份額，參與個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務。11月28日，進入個人養(yǎng)老金基金名錄的129只養(yǎng)老目標基金Y份額正式開售，多家基金公司迎來Y份額“首單”客戶。
上午9時，天弘基金迎來個人養(yǎng)老金政策落地后的第一筆相關交易——天弘永豐穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期基金Y份額獲得首筆申購資金1000元。據(jù)天弘基金了解，這筆申購是北京宋女士所為。
上午9時后，已有個人投資者通過華安基金App首次開立了個人養(yǎng)老金交易賬戶，并綁定指定銀行的個人養(yǎng)老金資金賬戶，成功申購華安基金旗下華安養(yǎng)老2030三年Y份額。據(jù)了解，華安基金開放申購首日的首批客戶中，“80后”以及“90后”的占比達到了80%以上。
南方基金App上已有首位客戶開通個人養(yǎng)老金業(yè)務并成功購買Y份額。據(jù)了解，該筆“首單”非公司內(nèi)部人員購買。
華夏基金的基金經(jīng)理許利明成功開通個人養(yǎng)老金賬戶，并申購1.2萬元的華夏養(yǎng)老2040三年持有混合，成為華夏基金直銷的第一單客戶。
此外，鵬華基金養(yǎng)老目標基金Y份額“首單”客戶通過招商銀行渠道購買了鵬華養(yǎng)老目標2045；交銀施羅德基金從交通銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、海通證券等多個代銷渠道獲知，這些渠道均已實現(xiàn)“首單”申購。
中國證券報記者了解到，銀華、嘉實、博時、大成、招商等基金公司旗下養(yǎng)老目標基金的Y份額“首單”業(yè)務均已落地。
強調(diào)產(chǎn)品長期性穩(wěn)健性
不同于其他類型的投資，養(yǎng)老投資是一個長時間周期的投資，投資者在資產(chǎn)配置和產(chǎn)品選擇上均應著眼長期。
2017年10月底—11月初，國內(nèi)首批公募FOF(基金中基金)相繼成立。這批FOF已成立滿五年。截至最新凈值公布日，2017年成立的首批FOF份額凈值增長率均超過20%，有3只(A、C份額合并計算)份額凈值增長率超過30%。
2018年9月以來，多家基金公司相繼發(fā)行了養(yǎng)老目標基金。其中，華夏養(yǎng)老2045三年A、中歐預見養(yǎng)老2035三年A、華夏養(yǎng)老2045三年C、南方養(yǎng)老2035三年A、中歐預見養(yǎng)老2035三年C、興全安泰平衡養(yǎng)老三年(FOF)成立以來的收益率均超50%。值得一提的是，除了前海開源康頤平衡養(yǎng)老三年，2020年1月1日之前成立的養(yǎng)老目標基金均取得了正收益。
從基金公司角度來看，作為一項長期業(yè)務，基金公司無論在投資還是考核上均需堅持長期主義。
基金業(yè)內(nèi)人士表示，個人養(yǎng)老金在投資策略上，應充分考慮到投資者隨著年齡增長和退休日臨近，對養(yǎng)老投資收益穩(wěn)健性的要求更高，而風險承受能力更弱的特點。為不同年齡段的投資者，匹配適合他們的資產(chǎn)配置比例，并不斷結合投資收益與風險目標進行調(diào)整。
在考核機制方面，上述業(yè)內(nèi)人士表示，個人養(yǎng)老金投資基金產(chǎn)品業(yè)績和人員績效考核周期不低于5年。除投研人員外，銷售人員或?qū)为殔^(qū)分養(yǎng)老金業(yè)務，且不得從短期規(guī)模和收益、單一指標進行排名。較之普通股混債類產(chǎn)品的中短期收益排名，養(yǎng)老金基金更加強調(diào)產(chǎn)品的長期性、穩(wěn)健性，讓時間玫瑰持久綻放。
銀華基金FOF投資總監(jiān)肖侃寧表示，個人養(yǎng)老金投資具有持續(xù)性和長期性的特點，需要投資者建立對基金公司的充分信任，相比于其他公募基金產(chǎn)品，基金公司在前期投教和長期陪伴方面對于個人養(yǎng)老金基金業(yè)務需要投入更多力量。
